FXでコンスタントに期待できるスワップポイントとは?

為替差益は相場の流れが予想に反すると利益を得られませんが、スワップポイントは着実に入ってくることが期待できる収益です。スワップポイントは、どのような仕組みで得られるのでしょうか?

これを期待して始める初心者も多い! FXのスワップポイントとは?

FXでは日本のような超低金利の国の通貨を売って、トルコやメキシコ、南アフリカなどといった金利水準が高い国の通貨を買うと、スワップポイントと呼ばれる収益がポジションを決済するまで毎日得られることになります。スワップポイントは「金利差調整分」とも呼ばれ、2カ国間の金利差によって発生する利益です(※逆に、低金利の国の通貨を買って高金利の国の通貨を売る場合は、金利差分のスワップポイントの支払いが発生します)。

たとえば、FXで日本円を売って高金利通貨のメキシコペソを買った場合で考えてみましょう。日本の政策金利が0.1%程度であるのに対し、メキシコは8.25%です(2019年4月時点)。

両国の間には実に8%以上の金利差が生じており、ポジションを建てている間はスワップポイントを受け取ることができます。ただ、実際のスワップポイントは政策金利の差と完全に一致しているわけではなく、FX会社によっても数値に違いがあり、「みんなのFX」の場合はメキシコペソ/円10万通貨当たり155円(2019年5月7日時点)が得られます。

仮にスワップポイントに変動がなかった場合、日本円売り/メキシコペソ買いのポジションを1年間にわたって持ち続けていたとしたら、それだけで5万6,575円(155円×365日)が手元に入ってくる計算になります。ただし、レバレッジ1倍で10万通貨のポジションを建てるには①メキシコペソ=約6円として約60万円(6円×10万)の資金が必要です。

これに対し、レバレッジが3倍なら約20万円、5倍なら約12万円、10倍なら6万円足らずの資金で同じ金額が入ってきます 。つまり、レバレッジを利かせれば、より効率的にスワップポイントを獲得できるようになるわけです。なお、「みんなのFX」の場合は25倍で固定されているので、建てるポジションの金額を控えめにすることによって、実効レバレッジを抑えられます。

FXと言えば、デイトレードのような超短期売買で為替差益を狙うケースが主流のようなイメージがあるかもしれません。しかしながら 、実際にはスワップポイントを目当てに中長期スパンで投資している投資家も少なくありません。

スワップポイントの特徴、通貨ペアやFX会社によってなぜ違いがあるの?

スワップポイントは、翌日以降にポジションを持ち越した際に1日分が付与されるようになっています。裏を返せば、オーバーナイト(ポジションの翌日持越し)をせずにデイトレードで決済した場合は、スワップポイントが得られません。

翌日持ち越しの判定基準は、ニューヨーク市場がクローズする日本時間の午前6時40分
(サマータイム期間中は午前5時40分)です。外国為替取引では通貨や代金の受け渡しが2営業日後に行われる定めになっており、FX会社によってはスワップポイントが実際に口座残高に反映されるまでにはタイムラグが生じますが、「みんなのFX」ならリアルタイムで表示されるので安心です。

スワップポイントは政策金利の見直しがなければつねに一定というわけではなく、日々変わっていきます。通貨発行国における短期金利市場の動向にもとづき、2カ国間で発生している折々の金利差をベースに算出されていますが、その際には為替レートも関わってくることになり、相場の変動が影響を与えるからです。 

通貨ペアによってスワップポイントの水準がかなり異なっているのは、ひとえに金利差の違いがもたらしたものです。また、同じ通貨ペアでもFX会社によって差がありますが、それは各社の方針の違いによるところが大きいでしょう。

「みんなのFX」独自のスワップポイントの特長としては 、①他社よりも高いスワップを提供している、②決済前でも受け取れる、③付与されたスワップポイントをそのまま投資に回せるといったことが挙げられるでしょう。③は他社ではできないケースもあり、意外と見逃せないことだと言えそうです。

スワップポイントの高い通貨ペアにはどんなものがある?

主要国の政策金利を見渡してみると、特に高いのが南アフリカやメキシコ、トルコです。南アフリカは6.45%、メキシコは8.25%、トルコに至っては24.00%にまで達しています(2019年4月時点)。

その結果、「みんなのFX」におけるスワップポイントは南アフリカランド/円の買い建てが10万通貨当たり150円、メキシコペソ/円が10万通貨当たり155円、トルコリラ/円が1万通貨当たり110円(2019年5月6日時点)となっています。1万通貨当たりに換算して比較してみると、トルコリラのスワップポイントが突出して高くなっているわけです。 

現在、大手銀行の定期預金金利は0.01%程度(2019年5月時点)で、10万円を預けて得られる1年後の利息は10円 にすぎません。こうした元本保証商品とストレートに比較するのは乱暴とはいえ、高金利通貨のスワップポイントが非常に魅力的であることは間違いないでしょう。

「みんなのFX」では、ホームページ上に「スワップシミュレーション」という便利なツールを用意しています。これを用いれば、どの通貨ペアにどれだけの資金を投じると、1カ月後、1年後、5年後、10年後、35年後にどれだけのスワップポイントが蓄積されるのかが瞬時に判明するのです。

たとえば、10万円の証拠金を預けたうえで2019年5月8日からメキシコペソ/円(10万通貨)を買い建てると、スワップポイントはわずか1カ月で4,650円、1年後は先に述べたように5万6,575円、5年後には28万2,875円、10年後に56万5,760円、35年後に198万125円 に達するとの試算になりました。

逆にスワップポイントを負担するケースもあるってホント?

ただし、魅力的なスワップポイントにもいくつかの注意点があります。そのうちの一つは、「高金利通貨を売って低金利通貨を買う」というパターンになると、逆に金利差分のスワップポイントを投資家側が支払う必要が生じることです。

先程も挙げた南アフリカランド/円、メキシコペソ/円、トルコリラ/円といった通貨ペアを売り建てすると、逆に高水準の スワップポイントを負担しなければなりません。おそらく、これらの通貨ペアの売りを考えるのは相場の急落を想定してのことでしょうが、スワップポイントのことを念頭に置けば、短期勝負に徹したほうが無難かもしれません。

加えて、目の前では高金利であっても、それぞれ国々の経済情勢や金融政策の方針次第では金利差が縮小し、スワップポイントも減少してしまう可能性があります。そして何より、概して高金利通貨の為替レートは変動が激しくなりがちであることには留意したほうがいいでしょう。

特に高めのレバレッジを利かせていると、為替差損の発生に伴って証拠金が目減りしていき、やがてロスカットが実行される可能性が出てきます。そうなると、受け取ったスワップポイントを上回る損失が発生する恐れもあるのです。

スワップポイントにも税金がかかるの?

非課税制度のような例外を除き、金融商品の運用で得られた収益は課税対象となります。スワップポイントもその対象で、20.315%(所得税15%+住民税5%+復興特別所得税0.315%)の税率が課されます。

もっとも、FXのスワップポイントにかかる税金は、法人と個人のどちらの口座を通じた取引なのかによって扱いが異なっており、その点が注意が必要です。法人の場合は、スワップポイントが付与された時点で課税対象となります。

これに対し、個人口座の場合は付与ではなく、受け取った時点で課税対象となるのです。しかも、先に述べたように「みんなのFX」ならスワップポイントを受け取らずに再投資に回せます。

そうすれば、課税されることなく運用されて納税を繰り延べられますし、利益が次の利益を生む“複利効果”を期待できます。ある意味、これは裏ワザ的なテクニックと言えるでしょう (※税金についての詳細は、税務署または税理士などの専門家にお問い合せください)。

なお、「みんなのFX」の「スワップカレンダー」なら、各通貨ペアにおいてスワップポイントが日々どの程度つくのかを一覧できます。

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